知识

全球资产轮动：流动性为何驱动加密货币周期（二）

全球资产轮动：流动性为何驱动加密货币周期（二）

文章探讨宏观因素如何通过全球与本地定价机制影响资产配置，强调资本流动的结构性差异。指出加密货币虽具全球定价特性，但其表现更依赖风险偏好的转变而非单纯流动性扩张，揭示其在投资组合中的实际定位与驱动逻辑。
知识 2025-12-28
当加密资产有了收益，股票变成收藏品，一场估值逻辑的大迁移

当加密资产有了收益，股票变成收藏品，一场估值逻辑的大迁移

文章探讨了金融市场中现金流驱动与情绪驱动两类定价逻辑的差异与融合趋势。传统金融依赖未来收益折现，而艺术、NFT等市场则基于集体信念和叙事。随着私募兴起和加密资产演化，二者边界日益模糊，形成从理性到叙事的连续光谱，技术推动市场结构重组，要求系统兼容可量化与主观价值。
知识 2025-12-27
加密货币当圣诞礼物？Z 世代正在重新权衡

加密货币当圣诞礼物？Z 世代正在重新权衡

Z世代对加密货币作为节日礼物持谨慎开放态度，部分人愿意接受但不主动投资。经历过市场波动的年轻人更偏好稳定资产，如股票或房地产，而缺乏经验的青少年则相对乐观。尽管加密货币被视为时代变革的象征，但在经济不确定性下，多数Z世代仍倾向于低风险、长期导向的投资选择。
知识 2025-12-27
VC投资风格转向：公链、AI熄火；预测、支付扛旗

VC投资风格转向：公链、AI熄火；预测、支付扛旗

加密货币投资重心从公链和AI转向应用层，预测市场、支付系统和RWA成为资本新宠。Polymarket、Kalshi等预测平台融资超30亿美元，稳定币推动支付赛道获13亿美元投资，Figure领跑RWA赛道，基础设施项目聚焦降低用户使用门槛。
知识 2025-12-27
Luke Gromen：我为什么在 25 年底卖掉了大部分比特币

Luke Gromen：我为什么在 25 年底卖掉了大部分比特币

宏观分析师Luke Gromen在2025年底解释了为何阶段性减持大部分比特币持仓，强调并非看空长期前景，而是基于当前通缩环境、AI与机器人带来的结构性通缩压力，以及政策反应滞后，认为比特币作为资本结构中的“权益层”在收紧环境中更为脆弱。他转而更看好白银，因其具备工业需求支撑和供给刚性，并指出全球正从‘金融优先’转向‘现实政治回归’的宏观范式变革。
知识 2025-12-28
全球资产轮动：流动性为何驱动加密货币周期？（上篇）

全球资产轮动：流动性为何驱动加密货币周期？（上篇）

加密货币市场的核心驱动力并非叙事，而是流动性。文章提出将加密货币视为非现金流的另类资产，其表现主要受宏观因素如实际利率、流动性和风险偏好影响。通过构建全球资产轮动框架，强调在分析中优先考虑宏观经济周期与资本流动，而非孤立关注项目或概念。
知识 2025-12-27
每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（1220-1226）

每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（1220-1226）

文章回顾了2025年加密市场的发展趋势，分析比特币跑输黄金与美股的原因，指出AI驱动的生产力资产更受流动性青睐。同时探讨美国利用加密资产稀释债务、机构化转型、ETF对比特币波动性的削弱，以及DeFi、稳定币、预测市场等领域的结构性变化，强调从投机向价值捕获与系统性建设的行业演进。
知识 2025-12-27
Curve 治理权变局：1700 万 CRV 拨款提案遭否，资本方成新决策核心

Curve 治理权变局：1700 万 CRV 拨款提案遭否，资本方成新决策核心

Curve一项向开发团队Swiss Stake AG拨款17M $CRV的提案被否决，Convex和Yearn投下反对票，反映出DAO治理中对资金使用透明度和利益分配的争议。文章分析了ve模型的机制及其导致的治理权集中趋势，指出治理正逐步由资本体量大的实体掌控，普通用户通过代理参与，未来治理结构可能趋向‘治理资本主义’。
知识 2025-12-26