数据：分析称 Bitcoin 最糟糕阶段或已接近结束，关键链上指标接近历史底部区间
作者: MarsBit 快讯
2026-06-08 20:07:25
火星财经消息，在经历上周大幅抛售后，Bitcoin 一项重要链上指标——MVRV Z-Score 正接近历史熊市底部区域，显示市场价格正逐渐靠近链上实现价值，最糟糕的下跌阶段可能已经接近尾声。数据显示，目前 Bitcoin MVRV Z-Score 为 0.24，接近历史上被视为“绿色积累区”的零轴附近。过去 2011-2012 年、2014 年、2018 年以及 2022 年熊市期间，该指标均在跌至零附近甚至短暂跌破零后见底，并随后开启新一轮上涨周期。MVRV Z-Score 用于衡量 Bitcoin 当前市值与实现市值（Realized Value）之间的偏离程度。当市场价格明显高于实现价值时，意味着 Bitcoin 相对昂贵；反之，当价格接近或低于实现价值时，则意味着市场进入低估区域。不过，分析人士认为市场可能尚未形成绝对底部。链上数据显示，短期持有者 MVRV（STH-MVRV）目前为 0.84，而长期持有者 MVRV（LTH-MVRV）仍高达 1.29，两者尚未像 2015 年、2019 年和 2022 年熊市底部那样出现收敛。这意味着长期持有者仍保有较大未实现盈利，市场可能仍需经历进一步调整，才能形成典型的熊市底部。不过，在上周加密市场蒸发数千亿美元市值后，多项历史上预示市场复苏的信号已经开始显现。
