TACO过时了，华尔街开始NACHO交易
作者: MarsBit 快讯
2026-05-09 10:30:37
火星财经消息，5 月 9 日，随着霍尔木兹海峡危机久拖不决，华尔街正在押注一种新的交易模式——NACHO，即「Not A Chance Hormuz Opens」（霍尔木兹海峡毫无开放可能），用以接替此前的 TACO 交易（Trump Always Chickens Out，特朗普总是认怂）。 NACHO 交易的核心假设包括三层：保险公司不会承保穿越霍尔木兹海峡的船只、油价将持续高位运行并推升通胀、美联储因此短期内无法降息。 eToro 市场分析师 Zavier Wong 表示，「这本质上是市场放弃了对'快速解决'的期待。在危机的大部分时间里，每一条停火头条都会引发油价急跌，交易员不断 price in 一个永远没有到来的解决方案。NACHO 意味着市场承认，高油价不是一次性冲击，而是当前市场环境本身。」 道富环球投资管理的分析师指出，TACO 交易和 NACHO 交易在第二季度同时上演——尽管能源价格高企，标普 500 指数仍刷新历史高点。 摩根大通最新报告则警告，全球商业原油库存预计将于 6 月初接近「运营压力水平」，届时市场将仅能依赖新增供应，或动用必须维持最低库容的存储设施，而后者可能损害供油基础设施本身。
