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分析:BTC 长期持有者盈利能力骤降至 3%,市场底部信号尚未触发

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火星财经消息,据链上分析师 MorenoDV_(@MorenoDV_)于 CryptoQuant 发文,BTC 长期持有者(LTH)调整后未实现净利润(NUPL)正逼近关键转折点,但市场底部信号尚未触发。自 2025 年 10 月 6 日峰值以来,LTH 盈利能力在 142 天内从 58% 急剧压缩至 3%,反映出投资者情绪与持仓结构的显著恶化。然而,LTH-NUPL 目前仍略高于零,尚未进入历史上形成市场底部所必需的全面清算区间。分析师指出,历史上真正的市场底部均形成于 LTH 持仓全面转入亏损之后,当前环境更接近周期末期压力阶段,而非完全清算。建议重点关注 LTH-NUPL 持续跌破零、同时伴随价格与波动率长期压缩的信号,该条件在历史上与非对称入场机会高度吻合。

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