HTX DeepThink：9个月来首度降息带动山寨币轮动，但政策路径仍存分歧

火星财经消息，HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，美联储在9月17日将联邦基金利率下调25个基点至4%-4.25%，成为九个月来首次降息。决策者指出就业增长放缓、工时下降和少数族裔失业率上升使就业风险超过了通胀风险。主席鲍威尔在会后强调“没有无风险的路径”，政策需要在控制通胀与维护就业之间取舍，并透露10月和12月可能继续降息以阻止劳动力市场进一步恶化。不过新任理事米兰主张一次性降息50基点，19位官员中仍有7人反对年内再降息，反映出政策路径的分歧。

这一鸽派转向提振了风险资产情绪。9月18日比特币在11.7万美元附近震荡，较前一日上涨0.22%，24小时成交量增长36%；期权市场看涨氛围浓厚，12万美元行权价的看涨期权未平仓名义价值约2亿美元，近期看跌/看涨比仅0.68。以太坊维持在4,500美元上方，区块链分析数据显示交易所净流入约2,570万美元但总体余额处于低位，长期持有者继续提币储存。降息后资金开始从比特币轮动至山寨币：Solana涨至244美元，去中心化交易所日成交额升至25亿美元，BNB冲破1,000美元关口，BSC链上总锁仓量本周增加近10%。

市场普遍预计宽松周期将在年内延续，但美联储强调未来行动取决于就业和通胀数据，且核心通胀仍高于目标区间。这种口风意味着政策仍存不确定性，短期内有利于数字资产延续反弹，但若通胀反弹或就业突然恶化，可能会导致“卖消息”行情的出现。