Smart.fun：趋势捕捉 + 智能做空，AI 赋能下的 Launchpad 新玩法

Launchpad 竞争趋近白热化，然而近日由 Ora Protocol 支持的 Smart.fun，因推出的一系列创新功能，依旧引发关注。

Launchpad 已成为毫无疑问的红海市场：

以竞争最为激烈的 Solana 生态为例，已存在 40+ 同质化 Launchpad 平台。

但市场对 Launchpad 依然前赴后继，原因在于：

Launchpad 有着最直观的赚钱逻辑：平台抽水。不管是海量启动还是高频交易，Launchpad 都能够从中获得巨额回报，根据 DefiLlama 数据，2025 年 1 月 23 日，Pump.fun 实现 707 万美元的日收入峰值，自 2024 年 1 月上线以来累计收入已超过 7 亿美元。

且 Launchpad 新项目不缺出头机会：收入来源于资产发行者和交易者，新项目若能实现更低的门槛、更优的发行机制、更高效的资金效率、更安全的风险管理、更具吸引的生态激励，吸引更多用户基于平台发行和交易资产，就将成为这场「发币权」争夺战的下一个主角。

那么，立足于在预言机、AI、资产发行等领域都有过出圈产品的 ORA 生态，Smart.fun 在 Launchpad 混战中，脱颖而出的独特竞争优势是什么？

Fair, Fun, and Shortable

公平，有趣且支持做空

Smart.fun 官网的文案，似乎就是 Smart.fun 官方团队对于这个问题最直观的解答。

目前，Smart.fun 已上线 Trend 板块，利用 AI 驱动实现热点聚合与快速代币化，并提供零创建费等功能，为用户带来了全新的发币与交易体验。

而在公平和有趣之外，独特的做空机制也成为很多人探索 Smart.fun 的最大诱因。

AI 驱动的趋势捕捉、内容生成与一键发射

作为 Launchpad，资产发行是其核心功能，Smart.fun 以 AI 为引擎，带来实时捕捉全球趋势热点、一键发射优质资产的卓越体验。

基础一键发行：零门槛启动你的创意

在 Smart.fun，人人都可以一分钟之内轻松发行资产：

用户只需点击「Create Coin」按钮上传素材，包括图像素材（（jpeg、png、webp、gif、svg 等））和视频素材（mp4），填写代币名称、简介等基本信息，即可一键完成发布，人人平等参与，让资产发行真正走入大众娱乐。

智能内容生成：AI 帮你的 Meme 找好角度

一个出圈的 Meme 需要精准的营销表达，热点面前，当很多人还在思考什么样的代币名称、简介才能够快速表达资产精神内核时，Smart.fun 通过引入 AI 承担内容生成工作，让用户不再抓耳挠腮。

在「Launch By URL」模式中 ，用户只需复制粘贴任何觉得有价值的热点资讯链接，Smart.fun 强大的 AI 功能便会自动分析内容，生成多版本个性化资产方案，用户只需挑选心仪方案，或者基于 AI 内容微调即可一键完成发布。

TrendFi 功能：全球热点实时捕捉，快人一步实现病毒式传播

在降低发行门槛之后，在注意力经济的当下，资产发行者更需要更高效的热点发现与趋势捕捉工具，Smart.fun 以 AI 为驱动的 TrendFi 功能，则如同一台覆盖全球多媒体平台的「热点雷达」。

在目前已上线的 Trends 页面中，用户不仅可以通过「Hot X」和「Global News」两大子板块浏览热点资讯，一键买入/卖出已发行的相关概念 Meme，还能够基于这些趋势内容一键快速发币。

在 Hot X 列表中，左侧为 X 平台热点资讯，右侧为相关概念项目，用户如果认为某条热帖可以衍生出更有趣的代币，可直接点击该信息右侧的 LOGO 发起创建。

在 Global News 页面，点击新闻资讯下方的 Launch Coin 按钮，AI 将根据资讯内容自动生成多个版本资产发行方案。

未来，Smart.fun 将快速集成 TikTok 和 IP 热点，进一步帮助用户在竞争激烈的市场中抢占热点先机。

0 Creation Fee，0 手续费

为进一步鼓励创作，目前 Smart.fun 平台没有 Creation Fee，且内盘阶段用户用 $ORA 代币交易免手续费，在更大程度降低资产发行成本与操作门槛的同时，催化生态的进一步繁荣。

下一个爆款 Meme，或许就源于用户当下的「一键发射」。

$ORA 流动性激励驱动：让资产轻松「毕业」

资产发行门槛的一降再降，带来海量项目的涌现，市场的鱼龙混杂，加上注意力的进一步碎片化，使得大多数项目死在公开交易之前，Pump.fun 不足 1% 的「毕业率」也充分说明这一点。

如何在初始启动阶段获得充分的流动性支持，是许多项目需要克服的第一大难关。

Smart.fun 通过深度绑定 ORA 生态的新代币经济模型，巧妙化解这一痛点，借 $ORA 流动性激励，为项目带来可持续发展动力。

作为原生代币，$ORA 是 ORA 生态的核心价值载体；

根据 ORA 白皮书中的描述，在 $ORA 之外，ORA 生态中发行的其他代币资产称为 Neuron，也就是说，Smart.fun 基于 ORA 构建，因此基于 Smart.fun 发行的资产就是 Neuron。

而将 $ORA 代币与 Neuron 代币配对，组成的流动性池称为 Axon。

在 ORA 全新代币经济模型中，$ORA 代币的 11% 已发行并处于活跃流通状态，剩余的 89% 将全部分配给流动性挖矿并逐步释放。

每个 $ORA + Neuron 的流动性池（即 Axon），将按照该池流动性占总流动性的比例以及使用量，获得 $ORA 奖励分配，即 Axon 的流动性越高，能够获得的 $ORA 奖励分配越高。用户可以通过为 Axon 添加流动性来参与 $ORA 挖矿获取额外收益。

领取 $ORA 奖励的门槛为 50000 $ORA（同时也是 Smart.fun 毕业门槛）。

这种流动性强绑定机制，赋予了 Smart.fun 不断强化的流动性雪球效应：

ORA 奖励吸引用户贡献流动性 → 更高的流动性带来更高的 ORA 奖励 → 更高的 $ORA 奖励吸引更多用户贡献流动性 → 形成正向循环，为代币资产注入源源不断的流动性动力。

而一旦项目达到 50000 $ORA 门槛成功毕业，Smart.fun 将解锁 Buy Back & Burn 功能：任何市场参与者均可从公开市场回购 Meme 币并永久销毁，减少流通供应，提升剩余代币的稀缺性和潜在价值，进一步为项目注入长期动力。

借贷做空机制：高效风险对冲与高收益杠杆

Meme 游戏规则里，暴涨暴跌司空见惯。

当暴跌来临，你只能眼睁睁看着资产缩水？

Smart.fun 打破了这一桎梏，通过借贷做空功能，将市场转化为「双向剑」，让用户在下跌行情中也拥有捕获高收益的杠杆。

目前，借贷做空机制面向已从内盘阶段过渡到公开交易的项目开放，该功能以 $ORA 为价值锚定，具体而言：

用户首先需要质押 $ORA 作为抵押物借入目标 Meme 币，借贷率具体取决于健康因子（Health Factor）数据，经测算，平台当前的借贷比例约为 50%，也就是说，质押 100 $ORA代币，可借入价值约 50 $ORA 的 Meme 资产。

持有借入的 Meme 币资产后，用户可借助 Smart.fun 基于 AI 的趋势热点捕捉能力更精准掌握市场动向，并结合自身对于市场情况的研判，选择卖出借入的 Meme 币：一般情况下，卖出行被视为开仓做空，因为这代表着持有者认为该资产未来将下跌或上涨空间较小。

卖出后，用户继续监控市场波动，当价格下跌时，用户可用更低的价格买回相同数量的 Meme 币偿还平台，其中差价即为利润。

盈利 = 开仓时获得的 ORA - 平仓时偿还的 ORA

我们可以通过以下案例更清晰的理解整个逻辑：

• 小明借入 1000 枚 Meme 币，卖出时获得 100 $ORA；
• 当币价跌 20% 时，小明买回 1000 枚 Meme 币只需要 80 $ORA；
• 小明获得 20 $ORA 盈利。

当然，在高波动、高风险的 Meme 市场，用户面临的清算风险也更高，Smart.fun 选择通过健康因子（Health Factor）作为风控「铁闸」：

健康因子（Health Factor）=（抵押品价值 / 债务价值） × 100%

作为衡量抵押资产与债务之间的安全边际，HF 需保持在 100% 以上才能确保仓位安全。一旦债务价值达到抵押品的 90%（HF < 100%），则会触发系统的自动清算，用户可能损失部分或全部抵押品。

我们再通过一个例子解释清算：

小明质押 100 $ORA 借出价值 50 $ORA 的 1000 枚 Meme 币（借贷率为 50%）。若 Meme 币价格持续上涨，此时 1000 枚 Meme 币作为债务价值接近抵押品价值的 90%，健康因子将跌破 100%，此时仓位存在被清算风险。

Smart.fun 打破了 Meme 单一的「追涨」投资模式，借贷做空机制的引入不仅增加了市场博弈的深度，使得用户在面临下跌行情时也能进行投资操作获得收益，也让 Meme 生态呈现出向更成熟 DeFi 模式演进的潜力。

生态协同：ORA 与 Smart.fun 的互相成就

正如 Pump.Fun 成功离不开 Solana 底层技术支撑以及生态资源扶持，而 Pump.Fun 的成功又反过来成为 Solana 流量引擎，Web3 生态总是乐见这种互相成就的闭环。

作为 ORA 生态具备出圈潜质的下一个重点项目，Smart.fun 旨在成为 ORA 生态版本的 Pump.Fun，同时 Pump.Fun 与 Solana 之间这种双向反哺的生态共生引擎，也在 Smart.fun 与 ORA 之间延续。

背靠 ORA 生态，Smart.fun 享受到了 ORA 生态的系列助力：

从生态激励上来说，更高的流动性能够获得更多的 $ORA 代币奖励，为基于 Smart.fun 发行的项目提供原生流动性支持，助力更多项目毕业走向公开交易市场。

而从技术上来说，作为自 2021 年诞生起就深耕 AI 领域的项目，ORA 生态的技术积累为 Smart.fun 从「Fun」到「Smart」的跃升提供坚实后盾。

ORA 生态拥有多项市场熟知的技术研究成果以及 AI 产品：基于博弈论的经济高效的机器学习框架 opML 旨在大大降低链上 AI 的运行管理成本；为链上人工智能量身定制的混合模型 opp/ai致力于实现具备隐私且高效的链上 AI；可验证去中心化 AI 预言机 OAO 为链上 AI 带来信任基石；初始模型发行 IMO 作为 AI 模型代币化的解决方案，曾诞生了包括 OpenLM 在内的多个爆款产品…系列技术创新及产品积累直接赋能 Smart.fun 的 AI 功能，在趋势捕捉、内容生成和智能交易方面提供更优质的用户体验。

除此之外，ORA 作为大生态，在用户、开发者、社区曝光等方面对 Smart.fun 小生态的资源反哺，也使得 Smart.fun 得以面向更广泛受众。

而对于 ORA 而言，Smart.fun 所创造的丰富资产，又将拉动生态需求筑牢 ORA 价值：

作为 Launchpad，Smart.fun 丰富了 ORA 生态的资产类别，在更多项目、更多用户、更多资金的多方加持下，为生态繁荣注入更多的创新活力。

与此同时，基于 Smart.fun 发行的每一个代币以毕业为目标，都将产生 $ORA 的需求，而随着越来越多的资产基于 Smart.fun 发行，将为 $ORA 代币创造巨大需求，进一步为 $ORA 带来价值支撑。

如此一来：项目创建者在 Smart.fun 发行资产，$ORA 激励吸引更多用户提供流动性，促使更多 Smart.fun 项目毕业走向公开交易，配合巧妙的借贷做空功能创新，提高 Smart.fun 诞生出圈爆款项目的可能；

爆款项目吸引新的流量进入，更多人选择基于 Smart.fun 发行资产，带来更巨大的 $ORA 需求，筑牢 $ORA 价值底座；

更有价值的 $ORA 吸引更多用户提供流动性，获得 $ORA 收益，促使 Smart.fun 项目更健康快速的成长，如此循环，生态不断壮大扩张。

ORA 与 Smart.fun 的生态协同力量不是简单叠加，而是乘数效应，两者的互相成就所构建的强大飞轮，为生态的指数级扩张带来了更大的可能。

结语

在 Pump.fun 证明了 Launchpad 商业模式的巨大潜力后，市场涌现出无数个同质化竞品，旨在复制「低门槛发币+高频交易抽水」的成功公式，且在当下龙头项目不断优化、新项目扎堆涌现的市场情况下，想要在 Launchpad 竞争中夺得一席之地并不容易，但 Smart.fun 创造了一条更具想象力的进化路径：

• AI 赋能将资产发行从「追热点」升级为「造热点」，让创作者能够更精准地捕捉市场情绪；
• 流动性激励解决了 99% 项目「出生即死亡」的行业痛点，为优质项目提供可持续发展路径；
• 做空机制则打破了 Meme 币「只能做多」的单向博弈，为市场引入了更成熟的风险对冲工具。

当然，Smart.fun 要真正实现出圈，或许还需更善用 ORA 生态的 AI 优势，更好发挥 AI 在降低门槛、市场监控、内容生成方面的差异化优势，同时对于借贷做空机制下的清算风险，Smart.fun 未来还需通过不断精进实现更精细的把控。

加密市场对于资产发行与流动性效率的追求永不停歇，Launchpad 是一场永不落幕的竞争，随着 Smart.fun 即将聚合更多平台热点趋势捕捉，以及在 DeFi 交易功能方面的更加精进，吸引更多用户与资金进入，Smart.fun 正致力于成为 Launchpad 竞争格局中的创新变量。