谁将收割全球信任？美元、人民币与比特币的终极博弈

"信任是地球上最强大的经济力量之一。"——查理·芒格

世界下一步将信任何种货币？

西班牙银元（又称八片币/西班牙比索）是首个全球性货币。16至19世纪期间，西班牙政府铸造的银币流通于全球所有六个有人居住的大陆，并在其中五个大陆（欧洲、非洲、亚洲及南北美洲的部分地区）成为法定货币。

在众多流通地区，这种银币甚至可以被切割成二分之一、四分之一或八分之一进行小额支付（因此完整银币得名"八片币"）。严格来说，西班牙银元并非现代意义上的全球储备货币——但这仅仅是因为当时中央银行尚未建立外汇储备制度。

但它确实成为了全球私人储蓄者的价值储藏手段。从这个意义上说，今日的美元正是西班牙银元在法定货币时代的制度化继承者。这两种全球货币承担着相同职能：通过提供近乎通用的交换媒介、计价单位和价值储藏，降低国际贸易摩擦。

当今的全球储备货币从名称到符号都沿袭了其先驱——"$"美元符号被认为演化自西班牙货币标记（因此至今仍被称为"比索符号"）。但两者的渊源远不止于此。

1792年诞生的首批美元（当时确立为美国基本货币单位）被刻意设计为与西班牙银元含银量相近：约24克纯银（另添加2克铜以增强耐久性）。

然而美国政府铸造量远不能满足流通需求，因此西班牙银元仍与美元广泛并行流通——这两种"元"在日常交易中被视为可互换货币长达数十年，西班牙银元甚至在美国保持法定货币地位直至1857年。这种现象实属自然，毕竟两者金属含量完全相同。

但西班牙银元的启示在于：其价值不仅源于金属本身。

它成为首个世界货币的核心原因在于人们信任其发行方。17世纪虽有多国铸造银币，但西班牙银元脱颖而出——因其产自西班牙殖民地高度标准化的皇家铸币厂，更因其背后站着严格执行质量控制、重视货币信誉的强大帝国。

人们收到西班牙银元时无需逐一称重或检测纯度，只要出自西班牙造币厂，便确信其银含量与品质符合政府承诺。

然而当拉美国家独立后，西班牙丧失了对全球货币供应至关重要的银矿及周边铸币设施的控制。新独立的拉美国家继续铸造几乎相同的银元，但政治动荡导致铸币标准不一、官方刻意掺假，甚至监管松懈的地方造币厂出现伪造现象。

由此，全球商贾与银行家逐渐转向英美等更可靠发行方的货币——并非因其含银量更高，而是因其信用更坚实。这背后蕴含深刻启示。

英镑随后成为新一代全球货币——其背书是黄金可兑换性及对英国制度的信任。虽然英镑纸币无法熔炼，但人们相信英格兰银行会随时按需兑付约7.3克黄金。

不过全球货币的价值维度逐渐超越金属本身：对政府信用、央行稳定性及金融市场流动性的信任变得同等重要。19世纪，依托黄金储备、理性治理和伦敦发达银行体系的英镑，最终取代西班牙银元成为大宗金融交易与储备的首选媒介。

而下一个全球货币则彻底摆脱了金属背书——美元的价值仅源于人们对美联储、美国政府及金融市场的共同信仰。但这种地位或许难以持久。

尽管美国仍拥有全球最大经济体、最深金融市场和最健全产权制度，但反复无常的政府政策与激进言论正引发人们对美元的信任危机。以至于越来越多人开始思考：下一站信任该托付何处？

肯·罗格夫认为人民币可能胜出。"许多国家，"他在《货币事务》播客中表示，"不再信任美国。它们宁愿与中国打交道，理解中国的商业逻辑，清楚中国想要什么……相比特朗普，它们更愿意让中国掌握（信息）。"其后果可能是："在某个曾热爱美元的非洲城市，当你掏出美元时，对方会反问'这是什么？人民币在哪？'"——这将是翻天覆地的转变。

另一些人预言变革将更为彻底：下个全球货币或许根本不由政府发行。比特币作为"去信任化"货币，被众多信徒认为能超越曾摧毁西班牙银元、英镑，如今困扰美元的信任难题。这将形成自然演进：人们曾信任西班牙铸造银币→信任美国发行纸币→未来将信任比特币创造魔法互联网货币。

不过它仍需某种程度的信任，正如V神在博客所言"区块链应用从未完全去信任化"。2万亿美元市值证明比特币已获得惊人数量的信徒——但若要成为全球储备货币，我不确定它能否赢得更庞大群体的信任。因为历史表明：人们始终习惯由政府发行货币。

但历史同样昭示：美元既非首个全球货币，大概率也不会是最后一个。