美 SEC 明确支付型稳定币净资本计算标准，自营头寸适用 2% 折价率
作者: MarsBit 快讯
2026-02-21 12:56:24
火星财经消息，美国证券交易委员会（SEC）于 2 月 19 日在官网更新《规则 15c3-1》（净资本规则）相关问答，明确经纪交易商（broker-dealer）在计算自营支付型稳定币（payment stablecoin）头寸净资本时的折价处理方式。解答表示，如经纪交易商将其自营持有的支付型稳定币认定为在《规则 15c3-1》下具有“现成市场”（ready market），则在计算净资本时，可按多头或空头自营头寸中市场价值较大一方的 2% 计提折价（haircut）。在上述处理方式下，SEC 工作人员将不提出异议。美 SEC 加密货币工作组主席 Hester Peirce 随即也发表声明对该处理方式表示支持。她强调，稳定币是区块链支付和交易的重要基础设施，合理的资本处理有助于经纪交易商在托管、结算及与代币化证券相关的业务中更有效利用稳定币。她认为，相较于一些经纪商出于谨慎可能采取的 100% 折价，2% 折价更贴合支付型稳定币背后以美元及高质量短期资产为主的储备支持。
