以太坊质押市场持续膨胀，卖压即将结束、上涨即将来临？
作者: Aspen
2025-08-28
以太坊质押市场自7 月开始就出现两头膨胀的极端现象，排队解质押的ETH 与排队进入质押的ETH 数量双双飙高，但由于解质押数量持续压制排队入场的以太坊数量，也成为了近1 个月时间内，以太坊多次冲高遭遇卖压回落的重要原因之一。
据validatorqueue 最新数据显示，等待解质押的以太坊与排队进入质押的以太坊数量仍在持续上升：
- 目前排队等候进入的以太坊有734,256 枚，价值约为33 亿美元，等待时间约为12 天；
- 而等待解质押的则有1,071,108 枚，价值约为49 亿美元，等待时间约为18 天。
不过值得注意的一点是，在增长趋势上，解质押的以太坊数量在近7 日内已有明显放缓，而排队等待质押的以太坊数量，则呈现较为明显的上升趋势，二者之间的差距正在收窄。
卖压即将结束、上涨即将来临？
由于解质押的以太坊，通常都是OG 持币者看到以太坊创下历史新高，希望在此时获利了结、落袋为安；而新排队等候质押的以太坊，通常是注入币圈的新钱，也就是机构资金带来的买盘（例如Bitmine、SharpLink 等以太坊金库公司），这些公司对外宣称将会长期持有并质押以太坊，以将其利润最大化。
因此有分析指出，当解质押与排队入场的以太坊数量之间的差距越来越小，乃至排队进入的以太坊数量超越解质押的数量时，或许可视为一个ETH 即将迎来新一轮上涨的讯号。
不过也有分析指出，目前二者的等待时间仍然较长，如果排队进入质押的以太坊数量仍被解质押的以太坊数量压制，短期内以太坊或许仍难以出现大幅拉升，距离各大机构的预测目标价（例如Bitmine 董事长Tom Lee 预测ETH 年底将会冲上1 万美元、渣打银行则认为ETH 会突破7,500 美元），还有一段艰难的路要走。
